A B3, a Bolsa de Valores do Brasil, lançou na segunda-feira (6) opções sobre contratos futuros de Bitcoin, Ethereum e Solana, ampliando a oferta de produtos ligados a criptoativos na bolsa brasileira. A novidade adiciona uma nova camada ao mercado de derivativos cripto no Brasil e permite que investidores façam estratégias de proteção, diversificação e posicionamento sobre ativos digitais em ambiente regulado.
As opções serão negociadas sobre os contratos futuros de Bitcoin (BIT), Ethereum (ETR) e Solana (SOL ($82.20 · Live)). Isso significa que o investidor não compra ou vende diretamente as criptomoedas. Caso a opção seja exercida, ele passa a ter uma posição comprada ou vendida no respectivo contrato futuro, pelo preço de exercício definido.
Na prática, uma opção dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo por um preço determinado em uma data futura. Para isso, ele paga um prêmio. Já o vendedor recebe esse prêmio e assume a obrigação de cumprir a operação se ela for exercida. No caso dos novos produtos da B3, o ativo de referência é o contrato futuro de cada criptomoeda, e não o Bitcoin, o Ethereum ou a Solana em si.
Segundo a B3, as opções terão exercício automático na data de vencimento e liquidação por meio da compra ou venda no respectivo contrato futuro. Os contratos serão negociados de forma independente, das 9h às 18h30, e contarão com formadores de mercado, responsáveis por manter ofertas de compra e venda e contribuir para a liquidez e a formação de preços.
“Nosso objetivo é conectar o investidor brasileiro às principais tendências do mercado financeiro global, mas sempre com a robustez, a transparência e a segurança que caracterizam a atuação da B3. O avanço dos derivativos de criptoativos cria novas possibilidades para traders, gestores e investidores que buscam exposição a essa classe de ativos com instrumentos adequados de gestão de risco”, afirmou Rafael Tsopanoglou Teodoro, gerente de Produtos de Moedas da B3.
Bolsa amplia prateleira cripto
O lançamento reforça a estratégia da B3 de ampliar sua prateleira de produtos cripto, que começou pelos ETFs e avançou depois para os contratos futuros. A bolsa brasileira foi uma das primeiras do mundo a listar ETFs de criptomoedas, com a estreia do HASH11 em abril de 2021. Atualmente, a B3 conta com 21 ETFs e BDRs de ETFs relacionados ao mercado de criptoativos disponíveis para negociação.
No mercado de derivativos, o primeiro futuro de criptomoeda lançado pela bolsa foi o contrato futuro de Bitcoin, em abril de 2024. Na época, a B3 recebeu autorização da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para oferecer o produto, que tem liquidação financeira e não envolve a entrega ou a compra direta de bitcoins.
Depois, em junho de 2025, a B3 iniciou a negociação dos contratos futuros de Ethereum e Solana. Os contratos de ETR e SOL são cotados em dólares e referenciados aos índices Nasdaq Ether Reference Price e Nasdaq Solana Reference Price, respectivamente. O contrato de Ethereum tem tamanho de 0,25 ether, enquanto o de Solana equivale a 5 SOL.
Também em 2025, a bolsa reduziu o tamanho do contrato futuro de Bitcoin em dez vezes, para 0,01 bitcoin, medida aprovada pela CVM e adotada para tornar o produto mais acessível e ampliar a base de investidores. Segundo a própria B3, entre abril de 2024 e abril de 2025 foram negociados mais de 41 milhões de contratos futuros de Bitcoin, com recorde diário de 432 mil contratos em maio de 2025, movimentando R$ 26,5 bilhões.
Com as novas opções, o investidor passa a ter mais formas de montar estratégias sobre a variação de preço dos principais criptoativos. O comprador pode limitar a perda inicial ao prêmio pago, enquanto gestores e traders podem usar o instrumento para proteção de carteiras, operações de volatilidade, travas e combinações entre diferentes preços e vencimentos.
Apesar disso, o produto é mais sofisticado do que a compra direta de criptoativos ou de ETFs. Como envolve derivativos, variação de preço, prêmio, vencimento e possível posição em contratos futuros, tende a ser mais adequado para investidores com maior conhecimento de mercado ou para uso por gestores, tesourarias e traders profissionais.
Para a B3, a chegada das opções sobre futuros de Bitcoin, Ethereum e Solana amplia o ecossistema de criptoativos em ambiente regulado, dando aos investidores novas alternativas para negociar exposição a ativos digitais sem precisar operar diretamente em exchanges ou custodiar criptomoedas por conta própria.
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